日前，EvaluatePharma發(fā)布2017全球前瞻報告，對2017-2022年的制藥產(chǎn)業(yè)前景進行了展望。根據(jù)預(yù)測，2017-2022年，全球處方藥市場將以6.5%的復(fù)合年均增長率擴容，到2022年達到10600億美元。
值得一提的是，這是過去十年來EvaluatePharma首次調(diào)低了銷售額預(yù)測值，在去年的報告中，其預(yù)測2022年全球處方藥市場規(guī)模將達11200億美元。
最暢銷藥物
修美樂王位難憾，腫瘤免疫產(chǎn)品起勢
今后幾年處方藥市場增長的動力將主要來自腫瘤免疫藥物，如Opdivo與Keytruda，根據(jù)報告，到2022年這兩只產(chǎn)品將分列暢銷藥物榜的三、四名。
在榜首之爭上，盡管艾伯維（AbbVie）的修美樂（Humira）已經(jīng)有多家廠商針對其開發(fā)生物類似藥，但據(jù)預(yù)測，該藥在2022年仍將憑借159億美元的銷售額保住自己的最暢銷藥物地位。
藥企排行榜
前三強十分接近，誰最終登頂充滿變數(shù)
不過，默沙東（Merck）、艾伯維與百時美施貴寶（Bristol-Myers Squibb）并沒有因為擁有暢銷藥物而在藥企排名上獲得顯著提升。報告指出，2022年諾華（Novartis）將成為全球最大的處方藥銷售企業(yè)，而在去年的報告中，這一位置由羅氏（Roche）占據(jù)。與此前一樣，前三強之間的差距十分微弱，根據(jù)預(yù)測，到2022年諾華的處方藥銷售收入為498億美元，輝瑞（Pfizer）為497億美元，羅氏為496億美元。
不過，一旦生物類似藥帶來的沖擊強于預(yù)期，這份藥企排名榜單就會發(fā)生變化。因為羅氏與輝瑞均面臨著較大的生物類似藥競爭威脅。
其中，羅氏因其暢銷產(chǎn)品Avastin與Herceptin將在今后兩年專利到期而面臨最大的壓力，但其已通過新獲批的Tecentriq與Ocrevus強化了自己的產(chǎn)品線，后兩者將會彌補損失的銷售額。對于輝瑞而言，外界普遍認(rèn)為該公司需要進行一項能使其轉(zhuǎn)型的并購，其也許會尋求這類并購。目前來看，前幾家藥企的排名隨時可能發(fā)生變動。
增長潛力
20強藥企新基醫(yī)藥、Shire增速最快
在全球藥企Top 5名單之外，新基醫(yī)藥（Celgene）與Shire頗具亮點，今后幾年其將分別以15%與10%的復(fù)合年均增速增長，是全球藥企20強中增速最快的兩家企業(yè)。Shire對Baxalta的收購為其帶來了增長動力；與此同時，新基醫(yī)藥的來那度胺（Revlimid）繼續(xù)助其表現(xiàn)優(yōu)異，新產(chǎn)品Otezla與Pomalyst也開始發(fā)力。值得注意的是，新基醫(yī)藥仍對來那度胺具有高度依賴性，這提高了該公司的風(fēng)險水平。
當(dāng)然，新基醫(yī)藥并非唯一一家擔(dān)心自己最暢銷產(chǎn)品面臨仿制藥競爭壓力的企業(yè)。報告預(yù)測，在接下來5年內(nèi)，有高達1940億美元的藥品銷售額將因面臨仿制藥競爭而處于風(fēng)險中。其中最受關(guān)注的就是那些暢銷生物藥的銷售額下降幅度將達到什么樣的水平。
研發(fā)投入
新基、BI增速最高，羅氏手筆最大
在分析師看來，百健（Biogen）與強生（J&J）的研發(fā)線擁有最高的凈現(xiàn)值（NPV）。其中，百健處于Ⅲ期臨床的抗淀粉樣蛋白阿爾茨海默病候選藥物aducanumab的NPV超過100億美元；強生治療前列腺癌的非甾體類抗雄性激素藥物apalutamide的NPV也接近100億美元，據(jù)預(yù)測，該藥2022年的銷售額將達到16億美元。
今年全球藥企的研發(fā)投入有望達到1575億美元，與去年相當(dāng)，但到2022年，這一數(shù)值預(yù)計將增至1810億美元。根據(jù)計算，去年制藥行業(yè)的研發(fā)投入占處方藥銷售額的20.4%，預(yù)計2022年這一比例將降至17.1%。報告指出，2007-2016年，制藥行業(yè)在研發(fā)工作上累計投入的費用高達13600億美元。
通過對企業(yè)的研發(fā)成本進行分析，EvaluatePharma估算，過去十年間開發(fā)出一個新分子實體需要付出高達40億美元的成本。
報告指出，2022年羅氏將以96億美元的研發(fā)投入領(lǐng)先于其它藥企。在研發(fā)投入前20的藥企中，新基醫(yī)藥與勃林格殷格翰（Boehringer Ingelheim）的研發(fā)投入增速位列前兩位，從現(xiàn)在起到2022年，其每年將分別以13%與6%的幅度增加研發(fā)預(yù)算。
研發(fā)線價值
羅氏居榜首，阿斯利康、艾伯維進前三甲
在研發(fā)線價值排行榜上，羅氏也高居榜首。報告認(rèn)為，該公司正在證明自己在抗腫瘤領(lǐng)域充當(dāng)領(lǐng)導(dǎo)者的雄心。羅氏的血友病潛在“重磅炸彈”emicizumab（盡管遇到了一些臨床試驗的問題），以及治療地圖樣萎縮（干性AMD的進展形式）的lampalizumab被認(rèn)為最具潛力。報告預(yù)測，這兩只藥物到2022年將累計創(chuàng)造245億美元的銷售收入。
研發(fā)線價值前三甲的另外兩家公司是阿斯利康（AstraZeneca）與艾伯維（AbbVie），其中，阿斯利康以其新獲批的腫瘤免疫藥物Imfinzi及候選抗癌藥tremelimumab，艾伯維以其GnRH拮抗劑elagolix、候選抗癌藥抗體偶聯(lián)藥物Rova-T及JAK抑制劑ABT-494緊跟在羅氏身后。
在投資回報率（ROI）方面，報告認(rèn)為諾和諾德（Novo Nordisk）將領(lǐng)銜整個行業(yè)，其ROI高達4.8，新基醫(yī)藥緊隨其后，ROI為2.7，拜耳（Bayer）位列第三。
報告指出，在藥企三強中，只有羅氏的ROI高于1，輝瑞與諾華在研發(fā)領(lǐng)域的大手筆投入似乎在變現(xiàn)上遇到了難題。報告認(rèn)為，對于百時美施貴寶與新基醫(yī)藥等公司而言，實施補強型并購有望助其進一步提高ROI。
