日前,EvaluatePharma發(fā)布2017全球前瞻報告,對2017-2022年的制藥產(chǎn)業(yè)前景進行了展望。根據(jù)預(yù)測,2017-2022年,全球處方藥市場將以6.5%的復(fù)合年均增長率擴容,到2022年達到10600億美元。
值得一提的是,這是過去十年來EvaluatePharma首次調(diào)低了銷售額預(yù)測值,在去年的報告中,其預(yù)測2022年全球處方藥市場規(guī)模將達11200億美元。
最暢銷藥物
修美樂王位難憾,腫瘤免疫產(chǎn)品起勢
今后幾年處方藥市場增長的動力將主要來自腫瘤免疫藥物,如Opdivo與Keytruda,根據(jù)報告,到2022年這兩只產(chǎn)品將分列暢銷藥物榜的三、四名。
在榜首之爭上,盡管艾伯維(AbbVie)的修美樂(Humira)已經(jīng)有多家廠商針對其開發(fā)生物類似藥,但據(jù)預(yù)測,該藥在2022年仍將憑借159億美元的銷售額保住自己的最暢銷藥物地位。
藥企排行榜
前三強十分接近,誰最終登頂充滿變數(shù)
不過,默沙東(Merck)、艾伯維與百時美施貴寶(Bristol-Myers Squibb)并沒有因為擁有暢銷藥物而在藥企排名上獲得顯著提升。報告指出,2022年諾華(Novartis)將成為全球最大的處方藥銷售企業(yè),而在去年的報告中,這一位置由羅氏(Roche)占據(jù)。與此前一樣,前三強之間的差距十分微弱,根據(jù)預(yù)測,到2022年諾華的處方藥銷售收入為498億美元,輝瑞(Pfizer)為497億美元,羅氏為496億美元。
不過,一旦生物類似藥帶來的沖擊強于預(yù)期,這份藥企排名榜單就會發(fā)生變化。因為羅氏與輝瑞均面臨著較大的生物類似藥競爭威脅。
其中,羅氏因其暢銷產(chǎn)品Avastin與Herceptin將在今后兩年專利到期而面臨最大的壓力,但其已通過新獲批的Tecentriq與Ocrevus強化了自己的產(chǎn)品線,后兩者將會彌補損失的銷售額。對于輝瑞而言,外界普遍認(rèn)為該公司需要進行一項能使其轉(zhuǎn)型的并購,其也許會尋求這類并購。目前來看,前幾家藥企的排名隨時可能發(fā)生變動。
增長潛力
20強藥企新基醫(yī)藥、Shire增速最快
在全球藥企Top 5名單之外,新基醫(yī)藥(Celgene)與Shire頗具亮點,今后幾年其將分別以15%與10%的復(fù)合年均增速增長,是全球藥企20強中增速最快的兩家企業(yè)。Shire對Baxalta的收購為其帶來了增長動力;與此同時,新基醫(yī)藥的來那度胺(Revlimid)繼續(xù)助其表現(xiàn)優(yōu)異,新產(chǎn)品Otezla與Pomalyst也開始發(fā)力。值得注意的是,新基醫(yī)藥仍對來那度胺具有高度依賴性,這提高了該公司的風(fēng)險水平。
當(dāng)然,新基醫(yī)藥并非唯一一家擔(dān)心自己最暢銷產(chǎn)品面臨仿制藥競爭壓力的企業(yè)。報告預(yù)測,在接下來5年內(nèi),有高達1940億美元的藥品銷售額將因面臨仿制藥競爭而處于風(fēng)險中。其中最受關(guān)注的就是那些暢銷生物藥的銷售額下降幅度將達到什么樣的水平。
研發(fā)投入
新基、BI增速最高,羅氏手筆最大
在分析師看來,百健(Biogen)與強生(J&J)的研發(fā)線擁有最高的凈現(xiàn)值(NPV)。其中,百健處于Ⅲ期臨床的抗淀粉樣蛋白阿爾茨海默病候選藥物aducanumab的NPV超過100億美元;強生治療前列腺癌的非甾體類抗雄性激素藥物apalutamide的NPV也接近100億美元,據(jù)預(yù)測,該藥2022年的銷售額將達到16億美元。
今年全球藥企的研發(fā)投入有望達到1575億美元,與去年相當(dāng),但到2022年,這一數(shù)值預(yù)計將增至1810億美元。根據(jù)計算,去年制藥行業(yè)的研發(fā)投入占處方藥銷售額的20.4%,預(yù)計2022年這一比例將降至17.1%。報告指出,2007-2016年,制藥行業(yè)在研發(fā)工作上累計投入的費用高達13600億美元。
通過對企業(yè)的研發(fā)成本進行分析,EvaluatePharma估算,過去十年間開發(fā)出一個新分子實體需要付出高達40億美元的成本。
報告指出,2022年羅氏將以96億美元的研發(fā)投入領(lǐng)先于其它藥企。在研發(fā)投入前20的藥企中,新基醫(yī)藥與勃林格殷格翰(Boehringer Ingelheim)的研發(fā)投入增速位列前兩位,從現(xiàn)在起到2022年,其每年將分別以13%與6%的幅度增加研發(fā)預(yù)算。
研發(fā)線價值
羅氏居榜首,阿斯利康、艾伯維進前三甲
在研發(fā)線價值排行榜上,羅氏也高居榜首。報告認(rèn)為,該公司正在證明自己在抗腫瘤領(lǐng)域充當(dāng)領(lǐng)導(dǎo)者的雄心。羅氏的血友病潛在“重磅炸彈”emicizumab(盡管遇到了一些臨床試驗的問題),以及治療地圖樣萎縮(干性AMD的進展形式)的lampalizumab被認(rèn)為最具潛力。報告預(yù)測,這兩只藥物到2022年將累計創(chuàng)造245億美元的銷售收入。
研發(fā)線價值前三甲的另外兩家公司是阿斯利康(AstraZeneca)與艾伯維(AbbVie),其中,阿斯利康以其新獲批的腫瘤免疫藥物Imfinzi及候選抗癌藥tremelimumab,艾伯維以其GnRH拮抗劑elagolix、候選抗癌藥抗體偶聯(lián)藥物Rova-T及JAK抑制劑ABT-494緊跟在羅氏身后。
在投資回報率(ROI)方面,報告認(rèn)為諾和諾德(Novo Nordisk)將領(lǐng)銜整個行業(yè),其ROI高達4.8,新基醫(yī)藥緊隨其后,ROI為2.7,拜耳(Bayer)位列第三。
報告指出,在藥企三強中,只有羅氏的ROI高于1,輝瑞與諾華在研發(fā)領(lǐng)域的大手筆投入似乎在變現(xiàn)上遇到了難題。報告認(rèn)為,對于百時美施貴寶與新基醫(yī)藥等公司而言,實施補強型并購有望助其進一步提高ROI。